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? ? 外延并購(gòu)布局
? ? 近年以來，隨著環(huán)保執(zhí)法力度的趨嚴(yán)，危廢市場(chǎng)的火熱吸引了多家企業(yè)踴躍布局，危廢行業(yè)掀起投資熱潮。而由于危廢行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，資質(zhì)審核時(shí)間較長(zhǎng)，外延并購(gòu)?fù)蔀槠髽I(yè)跨界進(jìn)軍危廢行業(yè)的首選。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年危廢行業(yè)并購(gòu)事件達(dá)20多起，并購(gòu)成為危廢行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
? ? 2017年以來，新宇環(huán)保、碧水源、雪浪環(huán)境、科融環(huán)境等環(huán)保企業(yè)紛紛涌入危廢行業(yè)，試圖搶占這一“藍(lán)?！?。2017年6月2日，碧水源以7500萬元收購(gòu)定州市冀環(huán)危險(xiǎn)廢物治理有限公司和定州京城環(huán)?？萍加邢薰?00%股權(quán)，兩家公司合計(jì)有危廢焚燒處置規(guī)模9500噸/年。碧水源通過收購(gòu)冀環(huán)公司和定州京城環(huán)保，首次進(jìn)入危廢行業(yè)，同時(shí)這兩家公司持有的相關(guān)牌照將有利于碧水源進(jìn)一步加強(qiáng)危廢業(yè)務(wù)，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
? ? 作為危廢龍頭企業(yè)，東江環(huán)保利用強(qiáng)大的市場(chǎng)開拓能力，通過收并購(gòu)等手段，不斷整合行業(yè)資源，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。2017年以來，東江環(huán)保收購(gòu)了多家危廢處理公司。9月26日，東江環(huán)保以1.304億元收購(gòu)南京萬德斯及河北立辰所持有的萬德斯環(huán)保科技有限公司80%的股權(quán);9月27日，以4800萬元收購(gòu)佛山市萬興隆所持有佛山市富龍環(huán)保30%的股權(quán);10月29日，使用自有資金150萬元收購(gòu)自然人股東李永軍先生所持的公司控股子公司深圳市華藤環(huán)境信息科技有限公司10%股權(quán)，該交易完成后，東江環(huán)保將持有華藤環(huán)境100%股權(quán);11月13日，擬使用自有資金7555.8萬元收購(gòu)浙江華聯(lián)集團(tuán)有限公司所持有的浙江江聯(lián)環(huán)保投資有限公司60%的股權(quán)。東江環(huán)保通過一系列并購(gòu)，將危廢的足跡遍布在珠三角、長(zhǎng)三角、福建、湖北、河北、江西、新疆等地，全國(guó)危廢龍頭企業(yè)地位不斷提升。
? ? 此外，其他新進(jìn)企業(yè)也不甘放棄危廢行業(yè)這塊誘人的蛋糕。2016年以來，金圓股份通過多起并購(gòu)，駛?cè)搿八?危廢”兩大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展車道，不斷加強(qiáng)公司在危廢領(lǐng)域的布局。
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圖表1：2017年危廢行業(yè)并購(gòu)布局情況
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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? ? 內(nèi)生建設(shè)布局
? ? 除了愈演愈烈的并購(gòu)潮以外，一些企業(yè)也通過內(nèi)生建設(shè)的方式在危廢行業(yè)中深耕。眾企業(yè)利用資本優(yōu)勢(shì)加速產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，搶占危廢市場(chǎng)份額。
? ? 2017年以來，如雪浪環(huán)境、中信產(chǎn)業(yè)基金、中國(guó)水務(wù)等，均通過設(shè)立子公司、合營(yíng)公司來涉足或拓展危廢業(yè)務(wù)。2017年11月6日，雪浪環(huán)境與四川光大合資設(shè)立宜賓能投，雪浪環(huán)境占股權(quán)的35%，合資公司擬開展危險(xiǎn)廢物的處理處置等業(yè)務(wù)。近年來，雪浪環(huán)境在長(zhǎng)三角地區(qū)的危廢處理業(yè)務(wù)布局日臻完善。此次與四川光大合資設(shè)立宜賓能投，是公司走出長(zhǎng)三角，進(jìn)入西南地區(qū)的重要舉措，對(duì)雪浪環(huán)境在危廢處理領(lǐng)域的進(jìn)一步布局具有良好的推動(dòng)作用。
? ? 一部分企業(yè)，如啟迪桑德、聯(lián)化科技、東旭藍(lán)天、海峽環(huán)保等，也通過投資建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目來拓展危廢區(qū)域布局。2017年11月9日，啟迪桑德全資子公司桑德再生與伊川縣人民政府正式簽署《伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園合作協(xié)議書》，伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段。伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園由桑德再生投資建設(shè)，用于處置伊川縣以及河南省其他市產(chǎn)生的危險(xiǎn)廢物。該項(xiàng)目占地300畝，總投資5.7億元，項(xiàng)目建成后年處置危險(xiǎn)廢物9萬噸，年產(chǎn)值約3.5億元。伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園是桑德再生在中原區(qū)域戰(zhàn)略布局的開端，為公司危廢業(yè)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
? ? 此外，通過設(shè)立環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，借力進(jìn)行危廢領(lǐng)域拓展也成為重要手段。2017年7月6日，東江環(huán)保公告，擬與廣東省廣晟金融控股有限公司共同發(fā)起設(shè)立廣晟東江環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金(有限合伙)，該基金采用母-子基金的形式，母-子基金總規(guī)模為人民幣30億元。此次基金設(shè)立的目的就是幫助東江環(huán)保在更為廣闊的范圍內(nèi)尋找具有戰(zhàn)略意義的環(huán)保并購(gòu)標(biāo)的，這對(duì)于公司儲(chǔ)備與培育優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)技術(shù)具有重要的意義。
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圖表2：2017年危廢行業(yè)投資建設(shè)情況
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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? ? 危廢企業(yè)越來越多
? ? 根據(jù)《固體法》、《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》，從事收集、貯存、利用、處置危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的單位，必須向環(huán)保部門申請(qǐng)領(lǐng)取經(jīng)營(yíng)許可證;國(guó)家對(duì)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證實(shí)行分級(jí)審批頒發(fā)。
? ? 隨著環(huán)保政策日趨嚴(yán)厲，危廢市場(chǎng)不斷釋放，眾多企業(yè)踴躍布局，各路資本也在紛紛涌入，除傳統(tǒng)危廢處置企業(yè)快速跑馬圈地以擴(kuò)大市場(chǎng)份額外，大量新進(jìn)入企業(yè)也在通過跨界并購(gòu)、股權(quán)增資等方式介入市場(chǎng)，涉及危廢業(yè)務(wù)的公司數(shù)量持續(xù)增加。2010-2016年，全國(guó)頒發(fā)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證數(shù)量逐年增加;截至2016年底，全國(guó)頒發(fā)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證數(shù)量達(dá)2195份，同比增長(zhǎng)7.9%。
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圖表3：2010-2016年全國(guó)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證數(shù)量情況(單位：份)
資料來源：環(huán)保部 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
